FTC و DOJ قوانینی را برای بررسی ادغام به منظور بازتاب اقتصاد دیجیتال وضع می کنند

کمیسیون تجارت فدرال و وزارت دادگستری دستورالعمل‌های جدیدی را برای تأیید ادغام‌ها در روز چهارشنبه صادر کردند و گفتند که تمرکز جدید آنها هنگام ارزیابی ادغام‌ها شامل تأثیر یک معامله بر رقابت برای کارگران خواهد بود، همراه با اینکه چگونه یک سری خرید، به جای یکبار، می‌تواند منجر به اثرات مضر بر بازار شود.

دستورالعمل های جدید، که در حال حاضر به صورت پیش نویس است، تلاش آژانس ها برای همگام شدن با عصر دیجیتال و بازار در حال تغییر را در بر می گیرد. آنها شامل 13 نقطه هستند که آژانس ها برای تصمیم گیری در مورد مسدود کردن ادغام از آنها استفاده می کنند:

قوانین پیشنهادی برای ادغام های عمودی و افقی اعمال می شود. تقریباً دو سال پیش، FTC رای به لغو نسخه قبلی دستورالعمل‌های ادغام عمودی منتشر شده در سال 2020 با استناد به نقص‌ها داد.

به گفته FTC، ادغام عمودی معامله ای بین دو کسب و کار است که اغلب در بخش های مختلف زنجیره تامین در یک صنعت هستند. در مقابل، ادغام‌های افقی شامل شرکت‌هایی می‌شود که رقابت می‌کنند یا در بخش مشابهی از بازار هستند.

جاناتان کانتر، دستیار دادستان کل در امور ضد انحصار و رئیس کمیسیون تجارت فدرال، لینا خان، در میزگردی در جلسه بهار قانون ضد تراست انجمن وکلای آمریکا در ماریوت مارکیز در واشنگتن، دی سی، 31 مارس 2023 شرکت می کنند.

خرید پیشنهادی 68.7 میلیارد دلاری مایکروسافت برای Activision Blizzard نمونه ای از ادغام عمودی است، زیرا مایکروسافت بازی ها را از طریق کنسول های Xbox و سرویس های پخش خود توزیع می کند، در حالی که Activision بازی ها را ایجاد می کند. FTC آن معامله را به چالش کشید و استدلال کرد که این معامله ضدرقابتی است، اما یک دادگاه هفته گذشته از پذیرش درخواست تنظیم کننده برای توقف آن خودداری کرد.

FTC، تحت ریاست لینا خان، در تلاش برای جلوگیری از گسترش بیشتر شرکت‌های فناوری بزرگ، تهاجمی‌تر بوده است، در حالی که بخش ضدانحصار وزارت دادگستری به رهبری جاناتان کانتر، معاون دادستان کل، نیز فعالیت خود را افزایش داده است.

دستورالعمل های 2020 به صراحت درباره تأثیر بر رقابت برای کارگران بحث نکرده است. همچنین به نظر می‌رسد که این زبان جدید به مشکلات مربوط به پلتفرم‌های چند جانبه مانند آمازون که به مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها خدمات می‌دهند، می‌پردازد.

کانتر در یک سخنرانی چهارشنبه در Squawk Box گفت: “قانون تغییر نکرده است. این دستورالعمل ها به سادگی عملکرد آژانس و نحوه اعمال بیش از یک قرن سابقه دادگاه و متن قانونی را توضیح می دهد.”

هر دو آژانس بر اهمیت به‌روزرسانی تلاش‌های اجرایی برای انعکاس یک اقتصاد مدرن، حتی اگر به معنای از دست دادن پرونده‌های بیشتر باشد، تأکید کرده‌اند.

کانتر گفت: “اجرای ادغام لزوماً پیش بینی کننده است. این در نهایت یک ارزیابی ریسک است.”

خان این احساس را در یک حضور بعدی در Squawk on the Street تکرار کرد. خان گفت: «این دستورالعمل ها منعکس کننده قانون هستند. “این سند برای اطمینان از اینکه همه از وضعیت قانون مطلع هستند طراحی شده است.”

آژانس‌ها ممکن است انواع معاملاتی را که بررسی می‌کنند گسترش دهند و به طور بالقوه به دنبال یک سری معاملات هستند تا یک ادغام واحد. FTC قبلاً این مسیر را آغاز کرده است و در سال 2020 بر اساس تعدادی از رقبای کوچک مانند اینستاگرام و واتس اپ به عنوان استراتژی برای حفظ قدرت انحصاری ادعایی خود، از متای مادر فیس بوک شکایت کرده است.

خان به CNBC گفت: «ما هر مورد را بر اساس واقعیت به واقعیت بررسی خواهیم کرد.

یکی از مقامات ارشد FTC در یک جلسه توجیهی در روز سه شنبه به خبرنگاران گفت که دستورالعمل ها باید به قضات در مورد قانون ادغام، شفافیتی را که در گذشته درخواست کرده بودند، ارائه دهد، موضوعی که برای قضاتی که به ندرت با پرونده های ضد انحصار مواجه می شوند اهمیت ویژه ای دارد.

FTC در سال 2021 گفت که بر روی دستورالعمل های جدید با وزارت دادگستری کار خواهد کرد، پس از رای دادن به لغو آخرین تکرار. بر اساس بیانیه مطبوعاتی در آن زمان، اکثریت دموکرات در آن زمان گفتند دستورالعمل‌های 2020 «یک نظریه اقتصادی معیوب را در مورد مزایای ادعایی رقابتی ادغام‌ها اتخاذ کرد، علی‌رغم اینکه هیچ مبنایی برای حمایت در قانون یا واقعیت بازار نداشت».

در طی تقریباً دو سالی که از لغو این دستورالعمل‌ها می‌گذرد، کارکنان آژانس با سؤالات مکرری در مورد اینکه چه زمانی مجموعه جدیدی از قوانین در دسترس خواهد بود، مواجه شده‌اند.

در تماس با خبرنگاران، مقام FTC و یکی از مقامات ارشد وزارت دادگستری گفتند که دستورالعمل ها منعکس کننده رویکرد به روز آنها برای اجرای قانون ادغام است و تاکید می کند که خود قانون تغییر نکرده است. آنها گفتند که آژانس ها بیش از 5000 نظری را که هنگام شروع پروژه دریافت کردند، ارزیابی کردند.

مریک بی. گارلند، دادستان کل، در بیانیه ای گفت: “این دستورالعمل های به روز شده ادغام به واقعیت های بازار مدرن پاسخ می دهد و وزارت دادگستری را قادر می سازد تا به طور شفاف و موثر از مردم آمریکا در برابر آسیب هایی که ادغام های ضدرقابتی ایجاد می کند محافظت کند.”

اما در حال حاضر برخی در جامعه تجاری با دستورالعمل های جدید مخالفت کرده اند.

نیل بردلی، معاون اجرایی و مدیر ارشد سیاست گروه تجاری اتاق بازرگانی ایالات متحده در بیانیه‌ای گفت: «این دستورالعمل‌ها برای کاهش فعالیت‌های ادغام طراحی شده‌اند، که شرکت‌های کوچک‌تر را از دسترسی به سرمایه و تخصص مورد نیاز برای رشد محروم می‌کند و کسب‌وکارهای آمریکایی را در مضیقه نسبت به رقبای جهانی خود قرار می‌دهد». کنگره و دادگاه‌ها باید به رد تلاش‌های آژانس‌ها برای خنثی کردن استاندارد رفاه مصرف‌کننده و چندین دهه سابقه ضد انحصار که به اقتصاد و مصرف‌کنندگان ایالات متحده خدمت کرده است ادامه دهند.»

عموم مردم تا 18 سپتامبر فرصت دارند تا نظر خود را در مورد پیش نویس دستورالعمل ها ارسال کنند. آژانس‌ها سپس آن نظرات را بررسی می‌کنند، زیرا آنها اصلاحات را قبل از انتشار نهایی در نظر می‌گیرند.

پس از نهایی شدن آنها، طول عمر دستورالعمل های جدید می تواند به پویایی قدرت سیاسی پس از انتخابات ریاست جمهوری بعدی در سال 2024 بستگی داشته باشد. از این گذشته، FTC به عقب نشینی آخرین نسخه دستورالعمل ها تنها یک سال پس از انتشار رسمی آنها رأی داد.

مشترک CNBC در یوتیوب شوید.

تماشا کنید: حکم دادگاه FTC نشان می دهد که چرا معامله های عمودی به سختی به چالش کشیده می شوند