پذیرش ارز دیجیتال بانک مرکزی: مدلی دوطرفه


پذیرش ارز دیجیتال بانک مرکزی: مدلی دوطرفه

نویسنده/ویراستار:

براندون تان



تاریخ انتشار:

16 ژوئن 2023

دسترسی الکترونیکی:

دانلود رایگان. برای مشاهده این فایل PDF از Adobe Acrobat Reader رایگان استفاده کنید



سلب مسئولیت: اسناد کاری صندوق بین‌المللی پول، تحقیقاتی را که توسط نویسنده(های) در حال انجام است، توصیف می‌کند و برای جلب نظر و تشویق به بحث منتشر می‌شود. نظرات بیان شده در کارنامه های صندوق بین المللی پول متعلق به نویسنده یا مؤلفان است و لزوماً بیانگر دیدگاه های صندوق بین المللی پول، هیئت اجرایی آن یا مدیریت صندوق بین المللی پول نیست.


خلاصه:

برای اینکه ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) به اهداف مورد نظر خود برسند، هم مصرف کنندگان باید از آنها استفاده کنند و هم برای بازرگانان باید آنها را بپذیرند. این مقاله یک مدل پرداخت دوطرفه پویا را با خانواده‌ها و بازرگانان/شرکت‌های ناهمگن توسعه می‌دهد تا مطالعه کند: (1) پذیرش CBDC توسط خانوارها و شرکت‌ها، و (2) تأثیر انتشار CBDC بر شمول مالی، غیر رسمی و عدم واسطه گری . مدل ما نشان می‌دهد که یک حلقه بازخورد وجود دارد که در آن اگر شرکت‌های بیشتری CBDC را بپذیرند، خانوارهای بیشتری CBDC را اتخاذ می‌کنند و بالعکس – ایجاد انگیزه برای خانواده‌ها و شرکت‌ها منجر به سطوح بیشتری از جذب خواهد شد. خانوارها اگر CBDC کم هزینه باشد، وسیله نقلیه پس انداز جذابی را فراهم کند، هزینه حواله ها را کاهش دهد، کارایی پرداخت های دولتی را بهبود بخشد، و (در صورت پذیرفته شدن توسط بازرگانان) ابزار پرداخت ارزشمندی را ارائه دهد، احتمال بیشتری دارد. اگر کارمزدها کم باشد، اگر معافیت‌های مالیاتی یا یارانه‌هایی برای تراکنش‌های انجام‌شده در CBDC وجود داشته باشد، و اگر خانواده‌هایی که ترجیح می‌دهند با CBDC پرداخت کنند، سهم بزرگی از درآمد را تشکیل می‌دهند، شرکت‌ها احتمالاً CBDC را می‌پذیرند. پس از صدور CBDC، اگر ویژگی های CBDC که بر پذیرش بازرگانان متکی نیست (حقوق، کارایی پرداخت های فرامرزی و دولتی) به اندازه کافی جذاب نباشد، یک اقتصاد می تواند در یک وضعیت ثابت با پذیرش کم CBDC و دستاوردهای رفاهی اندک گیر کند، یا اگر خانوارهایی که از این ویژگی‌ها بهره می‌برند، سهم کمی از درآمد بازرگانان را تشکیل می‌دهند. یارانه‌های موقت و استفاده از CBDC برای پرداخت‌های دولتی می‌تواند باعث جذب اولیه برای انتقال اقتصاد به وضعیت پایدار بهبود رفاه با استفاده بالا (تر) CBDC شود. پذیرش بیشتر CBDC منجر به شمول مالی و رسمی شدن بیشتر خواهد شد، اما به طور بالقوه باعث عدم واسطه گری بانک ها و پرداخت های کارتی می شود. بنابراین، یک مبادله در طراحی CBDC برای پذیرش بیشتر وجود دارد. با این حال، احتمال بیشتری وجود دارد که این دستاوردها بر خطرات در اقتصادهای با درآمد پایین تر با جمعیت بدون بانک بزرگتر و بخش های غیررسمی غلبه کند.