ارزیابی ریسک‌ها و راه‌حل‌های سیاستی برای تغییرات آب و هوا، دیجیتالی‌سازی و تهدیدهای مالی مربوط به از دست دادن تنوع زیستی

کمیسیون اخیراً پیشنهادهای قانونی را با هدف تقویت اکوسیستم مالی اتحادیه اروپا ارائه کرده است. برخی از نمونه‌ها عبارتند از معرفی نسخه دیجیتالی ارز اتحادیه اروپا، یورو دیجیتال، یا نسخه‌ای برای تنظیم و تقویت بیشتر چارچوب مدیریت بحران بانکی اتحادیه اروپا و بیمه سپرده (CMDI).

مانند تمام پیشنهادات قانونی اتحادیه اروپا، این دو نمونه نیز توسط علم اطلاع رسانی و پشتیبانی می شوند. در هر دو مورد، تیمی از تحلیلگران مالی از واحد مقاومت اقتصادی و مالی JRC از سیاستگذاران حمایت کردند. پیش بینی و تجزیه و تحلیل تاثیر احتمالی که هم یورو دیجیتال و هم به‌روزرسانی چارچوب CMDI می‌تواند روی سیستم مالی داشته باشد.

ما با تیم پشت آن تحلیل‌ها صحبت کردیم تا درباره کارهایی که آن‌ها انجام می‌دهند و دلیل اهمیت آن بیشتر بدانیم.

تیم شما چه کار می کند؟

تیم ما به دلیل تغییرات زیادی که شاهد آن هستیم، با ریسک‌هایی که بانک‌ها با آن روبرو هستند سروکار دارد، مانند تغییرات آب و هوایی، دیجیتالی شدن و از دست دادن تنوع زیستی. شاید در نگاه اول، این موضوعات چندان به بانک ها و سیستم مالی مرتبط به نظر نرسد، اما قطعاً مرتبط هستند.

ما چنین خطراتی را پیش بینی و ارزیابی می کنیم تا – در نهایت – صرفه جویی در پول شهروندان و شرکت ها در بحران هایی مانند بحران مالی 2008 یا آشفتگی اخیر بانکی.

هنگامی که یک بحران بر بانک ها تأثیر می گذارد، معمولاً بر پس انداز شهروندان و خانوارها یا سپرده های آنها تأثیر می گذارد. تحقیقات ما در نهایت سعی دارد به حفظ ثبات مالی برای حفظ رفاه اقتصادی شهروندان کمک کند.

کاری که محققان JRC برای مقابله با ریسک های مالی و همه پیامدهای آن انجام می دهند

برای شروع با یک مثال عملی، می‌توانیم آخرین پیشنهاد قانونی کمیسیون اروپا در مورد ایجاد یورو دیجیتال را در نظر بگیریم. تحقیقات شما چگونه به آن رسید؟

به بیان ساده، ما به سوالاتی از این قبیل پاسخ می دهیم: “اگر اتحادیه اروپا یورو دیجیتال را معرفی کند چه اتفاقی می افتد؟”

چگونه ما آن را انجام دهیم؟ ما سعی می کنیم پیش بینی کنید. ما با استفاده از روش‌های جدید تحقیقات اقتصادی، ریسک‌های بالقوه برای بخش مالی را تخمین می‌زنیم و اثرات احتمالی را به صورت کمی ارزیابی می‌کنیم. شناخت و درک خطرات احتمالی آینده برای تضمین ثبات مالی در بلندمدت بسیار مهم است.

ما همچنین سعی می کنیم نیازهای سیاست اتحادیه اروپا را پیش بینی کنیم و رشته های تحقیقاتی خود را دنبال کنیم. به عنوان مثال، ما بیش از 5 سال پیش، بلافاصله پس از جلب توجه گسترده ارزهای دیجیتال، بررسی خطرات مرتبط با ارزهای دیجیتال را آغاز کردیم تا اتحادیه اروپا ناآماده نگیرد.

اجازه دهید در این مورد عمیق تر صحبت کنم. چالش های انتقال دیجیتال کدامند؟ تحقیقات شما چگونه به ابتکار یورو دیجیتال کمک کرد؟

یکی از نمونه‌های چالش‌های انتقال دیجیتال، معرفی بالقوه شکل دیجیتالی ارز ما است. یورو دیجیتال این موضوعی است که توجه سیاستگذاران و عموم مردم را به خود جلب کرده است.

به عبارت ساده، یورو دیجیتال فقط یک شکل دیجیتالی از پول است که توسط بانک مرکزی اروپا صادر شده است، که قرار نیست جایگزینی شود، بلکه مکمل پول نقد است. اما اگر به درستی طراحی نشود، یورو دیجیتال ممکن است خطراتی را برای ثبات مالی ایجاد کند.

اگر میزان سپرده های بانکی به دلیل گذار به کیف پول های دیجیتالی فقط یورو به میزان قابل توجهی کاهش یابد، نقش بانک ها ممکن است به طور جدی با چالش مواجه شود. در سناریویی که در آن بسیاری از افراد مقدار ثابتی پول را از حساب بانکی خود برداشت می‌کنند تا آن‌ها را «تبدیل» کنند و فقط یورو دیجیتال نگه دارند، بانک‌ها ممکن است نقدینگی کمتری داشته باشند و بنابراین ممکن است کمتر به اقتصاد اعتبار بدهند. به همین دلیل است که محدودیتی در دارایی های یورو دیجیتال و پیشنهادی برای اجازه استفاده از آن برای پرداخت های خرده فروشی ارائه شده است.

ما به درخواست اداره کل امور اقتصادی و مالی کمیسیون اروپا (DG ECFIN)، با بررسی اینکه چگونه محدودیت‌های نگهداری متفاوت می‌تواند بر ترازنامه بانک‌ها تأثیر بگذارد، در ارزیابی تأثیر مشارکت کرده‌ایم.

ما روی ابعاد مختلف مالی دیجیتال کار می کنیم تا به اهداف استراتژی مالی دیجیتال اتحادیه اروپا کمک کنیم. قابل توجه است، ما در حال توسعه تحقیقات در مورد استیبل کوین ها، تکامل اکوسیستم مالی دیجیتال و ایجاد ابزارهایی برای نظارت بر ارزهای دیجیتال.

تعاملات بین دنیای دیجیتالی در حال ظهور و غیرمتمرکز و سیستم مالی فعلی به منظور شناسایی و مدیریت به موقع چالش ها و ریسک ها از اهمیت بالایی برخوردار است. تحقیقات پیش‌بینی‌ای که ما در این زمینه انجام می‌دهیم، کلید حفظ ثبات مالی است.

• انتشارات عمومی
• 28 ژوئن 2023

طراحی مناسب مهم است. مدل‌ها نشان می‌دهند که تعیین سقف در دارایی‌های دیجیتالی یورو، ثبات مالی، سودآوری بانک‌ها را حفظ می‌کند و تغییرات کوچکی در واکنش اقتصاد به شوک‌های کلان اقتصادی ایجاد می‌کند.

شما به تازگی به DG ECFIN اشاره کرده اید. با کدام خدمات دیگر کار می کنید؟

ما با چندین مدیرکل سیاستگذاری و نهادهای اتحادیه اروپا، از جمله بانک مرکزی اروپا، همکاری می کنیم. با این حال، شرکای اصلی و قدیمی ما، اداره کل ثبات مالی، خدمات مالی و اتحادیه بازار سرمایه (DG FISMA) -بخش کمیسیون مسئول سیاست اتحادیه اروپا در مورد خدمات مالی-، و DG ECFIN فوق الذکر هستند. بخش کمیسیون مسئول سیاست های اتحادیه اروپا برای ترویج رشد و بهبود اقتصادی، اشتغال بیشتر، دارایی عمومی پایدار و ثبات مالی-.

این مدیران خط مشی و ما با موضوعات مشابهی از دیدگاه‌های متفاوت اما مکمل برخورد می‌کنیم: در حالی که مدیرکل سیاست‌گذاری به دقت بحث‌های سیاسی را دنبال می‌کند، ما ارزیابی کمی مبتنی بر علم را برای سیاست‌ها ارائه می‌کنیم. با یکدیگر، ما هدایت سیاسی را به مدل های واقع بینانه تبدیل می کنیم که با آن می توانیم تأثیر اقتصادی سیاست های برنامه ریزی شده را ارزیابی کنیم.

به بیان ساده، ما از سیاست‌های اتحادیه اروپا با جست‌وجوی پاسخ به سوالاتی مانند مثال قبلی «اگر اتحادیه اروپا یورو دیجیتال را معرفی کند چه اتفاقی می‌افتد؟» یا «اگر قوانین CMDI را اصلاح کنیم، چه انتظاری باید داشته باشیم؟» حمایت می‌کنیم؟

همانطور که به CMDI اشاره کردید، بیایید در این مورد نیز عمیق تر برویم. چارچوب CMDI چیست و چرا به روز رسانی آن ضروری بود؟ چگونه به آن کمک کردید؟

در طول بحران مالی جهانی در سال 2008، دولت‌ها با کمک به بانک‌ها برای حفظ ثبات مالی و پس‌انداز شهروندان مداخله کردند. در آن زمان، کمیسیون به سرعت برای محافظت از مردم در کوتاه مدت واکنش نشان داد، اما همچنین با ایجاد چارچوب مدیریت بحران و بیمه سپرده (CMDI) که شامل قوانینی برای رسیدگی است، پایه ای برای تضمین ثبات بلندمدت سیستم مالی ایجاد کرد. ورشکستگی بانک و حمایت از سپرده گذاران در صورت نکول بانک.

اما برخی خلاءها و مشکلات در اجرای آن باقی مانده بود.

برای رسیدگی به این مسائل باقیمانده و ایجاد چارچوبی که به طور موثر از پول مردم و مردم در برابر ورشکستگی بانک ها محافظت می کند، یک بازنگری لازم بود. بنابراین، این پیشنهاد بر بانک‌های متوسط ​​و کوچک‌تر تمرکز می‌کند که ورشکستگی آنها اغلب با استفاده از پول مالیات دهندگان به جای شبکه‌های ایمنی تامین‌شده توسط صنعت مدیریت می‌شود، و شامل اصلاحات دیگری برای حفاظت از سپرده‌ها برای افزایش اثربخشی آن است..

ما از DG FISMA با تجزیه و تحلیل مناسب سناریوهای مختلف، از جمله اثرات بالقوه تغییرات سیاست پیشنهادی در مدیریت بحران‌های بانکی و حفاظت از مالیه عمومی، حمایت کردیم. به طور خاص، ما مجموعه‌ای از گزینه‌ها را برای افزایش حفاظت از دسته‌های خاص سپرده‌ها، بهبود دسترسی بانک‌ها به منابع مالی، و تضمین استفاده منسجم از ابزارهای شبکه ایمنی در سراسر کشورهای عضو تجزیه و تحلیل کردیم. برای جلوگیری از ضرر و زیان برای شهروندان

• انتشارات عمومی
• 18 آوریل 2023

این پیشنهاد قوانین رسیدگی به ورشکستگی بانک ها را بهبود می بخشد و در عین حال ثبات مالی را حفظ می کند، از سپرده گذاران محافظت می کند و استفاده از منابع مالی عمومی را محدود می کند.

شما قبلاً به خطرات مرتبط با تغییرات آب و هوایی و از دست دادن تنوع زیستی اشاره کردید. این موضوع چگونه می تواند بر اقتصاد ما تأثیر بگذارد و شما در این زمینه چه می کنید؟

اجماع فزاینده ای وجود دارد که تغییرات آب و هوایی به منبع جدیدی از بی ثباتی مالی تبدیل شده است. ریسک ها می توانند به طور سیستماتیک در کل سیستم مالی با سرریزها به اقتصاد واقعی سرایت کنند.

یک منبع نگرانی نیز به اصطلاح “ریسک انتقال“. این از زیان های اقتصادی بالقوه ناشی از تبدیل فعالیت های مرتبط با سوخت های فسیلی یا فرآیندهای تولید ناکارآمد انرژی و ساختمان ها ناشی می شود.

برای توضیح آن با یک مثال، انتقال به یک اقتصاد سبزتر – به اقتصاد “کم کربن” – مستلزم خطراتی برای دارایی های فیزیکی مربوطه، مانند، برای مثال، یک معدن زغال سنگ است. معدن زغال‌سنگ در نهایت می‌تواند «سرگردان» شود (همین: ارزش خود را از دست می‌دهد، یا غیرقابل استفاده، کاهش ارزش یا حتی یک بدهی می‌شود) و منجر به زیان مالی برای سرمایه‌گذاران یا حتی وام دهندگانش شود. از آنجایی که سرمایه‌گذاران آینده‌نگر هستند، تغییر به سمت سرمایه‌گذاری‌هایی که مستعد خطرات آب و هوایی نیستند، ممکن است حتی قبل از اینکه دارایی‌های فیزیکی زیربنایی سرگردان شوند، رخ دهد. سرمایه‌گذاران ممکن است شروع به ریزش دارایی‌های مالی با کربن بالا کنند و در نتیجه باعث کاهش سریع دارایی‌های مالی «پر کربن» شوند که منجر به زیان برای بخش بانکی می‌شود.

همچنین، بلایای طبیعی در حال حاضر به دلیل تغییرات آب و هوایی بیشتر و شدیدتر می شوند و همچنین می توانند تأثیر منفی بر سیستم مالی داشته باشند. به عنوان مثال، اگر وام گیرندگان آنها در معرض سیل یا طوفان قرار گیرند و نتوانند بدهی های خود را بازپرداخت کنند، بانک ها می توانند تحت تأثیر منفی قرار گیرند.در این زمینه در حال کار هستیم شناسایی آسیب پذیری های مالی و ارائه شواهد علمی از خطرات مالی مرتبط با تغییرات آب و هوایی.